Berlin :: Something smarter than us is going to emerge


node:	Berlin
template:	4
parent:	Globálna hospodárska kríza
owner:	yaron
viewed by:
created:	23.02.2009 - 11:08:34
updated:	23.02.2009 - 11:11:49

cwbe coordinatez:
866
1551575
63561
4476245
4534547

ABSOLUT
KYBERIA

permissions
you:	r,
system:	public
net:	yes

Európsky lídri sa dohodli, chcú

zdvojnásobiť rozpočet IMF,

regulovať hedgefundy

sankcionovať pohyb kapitálu z dnových rajov

zmeniť Basel 2, tak že viac kapitálu sa bude odkladať počas dobrých časov,naopak ako tomu bolo doteraz...

http://cosmos.bcst.yahoo.com/up/player/popup/?rn=289004&cl=12170772&src=finance&ch=1732795

000008660155157500063561044762450453454704536593

dosť ma zaujímajú vaše názory na toto lebo sa mi to zdá dosť čudné...

teda funkcia HF bola okrem iného aj to že zabezpečovali druhú stranu trhu...ked všetci predávali oni nakupovali a tým odvracali liquidity trap (pretože oni na rozdiel od bank niesu regulovaní Bazelom 2...)

00000866015515750006356104476245045345470453659304536645

plugging the holes.
ja som teda uplny amater, ale nepredstavuju HF(a ine fondy s vysokym rizikom) presne ten druh kapitalu ktory sposobuje nafukovanie bublin?

inak je to dobra vec a uz tu mala byt davno, i ked jasne ze bude zavisiet od implementacie.. aj volcker vravel nieco podobne (vsebecne, neviem ci aj hf), na G20 to podla mna dohodnu.

0000086601551575000635610447624504534547045365930453664504538030

HF v povodnom ponati mali zabezpecovat mierne lepsie vynosy ako suvisiaci index (napr. S&P) pomocou vyhladavania a vyuzivania roznych nedokonalosti trhu (napr. nespravne nacenenie cennych papierov) a hedgovania (zaistovania svojich stavok protistavkami) a to za kazdych podmienok, cize aj v krize.. V poslednych rokoch vsak mnohe tuto filozofiu hodili za hlavu a zacali sa pustat do riskantnych operacii vacsinou s pozicanymi peniazmi pricom mali 40:1 az 100:1 pomer pozicanych zdrojov k vlastnemu kapitalu. To im zabezpecilo fantasticke zisky v dobe rastu a momentalne fantasticke straty ked mnohe boli nutene ukoncit cinnost pripadne padli viac ako ich benchmarkovy index. Samozrejme vela z nich si nezasluzi dalej fungovat - iba sa viezli na vlne..

HFs by som nechal ako su, len by mali mat stanovene povinne rezervy (tym padom maximaly leverage) a nejaky formalny check raz do roka, ci to nie je pyramida a tak.. Urcite by som im ponechal moznost "sell short", cize spekulovat na pokles cien aktiv, lebo to generuje cash v dobach ked je ho malo.

Australia je jedina krajina na svete kde od jesene stale este plati shot selling ban

Momentalne su HF cierne skrinky ktore generuju/stracaju peniaze, nikto vsak nevie co sa deje vnutri a investori su odkazani vacsinou na vieru/doveru. Takisto aj obchodni partneri.. to v momentalnej situacii naozaj nie je najlepsia konstalacia.

Urcitu miernu regulacie by mozno sami casom prijali, inak vela z nich skonci behom tohto roka. Ludia im uz velmi neveria, vyberaju vklady a nevkladaju nove zdroje.. v poslednej dobe imploduje jeden za druhym. Behom roka sa ich aktiva scvrkli na 50%, okolo 960Mld $ co je dokopy len asi ako jedna velka banka v US.

000008660155157500063561044762450453454704536593045366450453803004538040

no prave tie povinne rezervy spravia z HF niečo ako banku, ked budu akcie klesať tak aj HF budu predavať...už nebudu mocť ťažiť z kontra stratégií...

ja si myslim že prave to že im ludia neveria a to že pristup ku kapitalu bude ťažší ich samo o sebe bude regulovať...

00000866015515750006356104476245045345470453659304536645045380300453804004538173

suhlasim ale na druhej strane nehovorim ze by to malo by 10% (pripadne 10:1) ako u normalnych bank. Kontra strategie sa daju uplatnit vzdy, myslim ze poziadavka mat aspon 3% aktiv krytych svojim kapitalom (leverage 32:1) ti to neznemozni.. skor by to mierne zmiernilo krute kratkodobe vykyvy cien aktiv.. ak by prislo k nutenemu predaju aktiv, boli by pod tlakom neskor a menej.. samozrejme ze by to chcelo nejaku flexibilnejsiu formu rezerv. HF nie su banky samozrejme.. Nie je dokonale riesenie a v extremnych pripadoch by situaciu nezvratilo.

Ako hraci na trhu s pomerom kludne aj 100:1 mozu hrat vacsiu rolu ako ostatne subjekty.. Pricom ak nieco nevyjde tak to proste zabalia a o sposobene problemy sa nemusia zaujimat.

Prirovnal by som to mozno k pokru texas hold'em, s tym rozdielom ze kym ostatni hraci hraju s pozicanymi peniazmi ale aj so svojimi vlastnymi, HF hraju hlavne s pozicanymi, pricom si poziciavaju dalsie kedy chcu.. blufju o 100 6 nemaju problem ist all in a mozu umelo zvysovat stavky a vysachovat ostatnych z hry, pricom ak im stavka nevyjde, tak no problem, proste krachnem, peniaze nevratim a hotovo.. toto je dost nezodpovedne ani nie tak pre ludi ktori im zverili svoje prachy cez vklady, kedze tito vedeli do coho idu ale skor kvoli tomu ze sa hra casom zvrhne na nieco dost divne..

0000086601551575000635610447624504534547045365930453664504538030045380400453817304538253

Odporucam precitat Jewish Poker :)

000008660155157500063561044762450453454704536593045366450453803004538040045381730453825304538349

dobree :)

00000866015515750006356104476245045345470453659304536645045380300453804004538173045382530453834904539560

:D

btw je tu aj poker korum niekde?

00000866015515750006356104476245045345470453659304536645045380300453804004538092

nedovera je docasna, chamtivost je vecna

0000086601551575000635610447624504534547045365930453664504538030045380400453809204539556

:D to hej

a takisto aj likviditné diery :D

0000086601551575000635610447624504534547045365930453664504538030045380400453809204538187

0000086601551575000635610447624504534547045365930453664504536685

no ja tiež :)
toto spomínal profesor na hodine risk manažmentu...pred asi 3ma mesiacmi, že je možné že HF začnú regulovať a toto dal ako protiargument...

imho HF sú by definition vysoké riziko vysoké výnosy...a teda ich investori a veritelia sú si toho vedomí....