jj

len technicka: CDS spread (os Y) je funkciou pravtepodobnosti defaultu (rastucou) a recovery rate (klesajuca). Ak predpokladam ze recovery rate je vo vsetkych krajinach porovnatelna, tak relativne vysoka cena CDS znamena ze trh prisudzuje defaultu danej krajiny vyssiu mieru defaultu. To sa nasledne prejavi do rizikovej prirazky ktoru investorov a teda drahsich poziciek.

Preto je dobre aby trh z CDSkami fical a bol likvidny, lebo to dava o riziku defaultu lepsi obraz ako spready.

daka sinmple matika k tomu http://www.classiccmp.org/transputer/finengineer/%5BJP%20Morgan%5D%20Par%20Credit%20Default%20Swap%20Spread%20Approximation%20from%20Default%20Probabilities.pdf